出动换电加快布局，“车-站-电板”居品矩阵扩大协同：1）车：加紧自研出动动力运营平台，股东电动重卡、物流和乘用车多场景工作；2）站：轨则2022年末，公司运营及在建动力站卓著100座，其中乘用车站74座，重卡站28座；3）电板：股东“车电分离”，一方面施展低资本电力与换电设备上风威尼斯人真人百家乐，一方面与祥瑞、三一、宁德等客户优化资源相助。通过测算五年期现款流折现模子得出，公司研发降本有望将商用车换电站IRR从7%晋升至12%。

　　创始“动力+算力”新赛谈，反应“源网荷储”一体化：公司与苏州相城区相助开动国内首个动力算力中心，并速即入部下手执行九有云、谷梵科技等优质算力资源。据咱们测算，2023年完成数据中心投运即可为公司带来正向营收与利润孝顺，中性假定下，4个数据中心投运可使公司2024年归母净利润达到15.41亿元，孝顺弹性增量12.25%，若公司依期于2024年完成15个算力中心斥地，有望进一步迎来可不雅的营收与利润增量。

　　热电联产晋升期骗效果，电价编削筑造护城河：2022年燃料价钱攀升，公司积极开拓供热客户，将蒸汽销售收入占比晋升至39.3%，期骗热电联产的先发上风创造区域排他性。2023年以来，煤、气价钱双双回落裁减企业资本，多地政府调控电价波动风险巩固企业收益，双身分作用下江苏、广东双边长协电价相较燃煤基准价均上浮近20%，皇冠投注网电企事迹韧性初步裸露。

对此，鹈鹕随队记者杰克-麦迪逊表示，球队有时已经厌倦了锡安。虽然到目前为止，这仍不足以让锡安离开或让鹈鹕积极地进行相关讨论。

　　多限度落子吐花，主动调停叮咛商场变化：轨则2022年底，公司并网总装机容量为3.7GW，其中燃机热电联产2.5GW，风电0.7GW，垃圾发电0.12GW，清洁动力占比达91.75%，可见公司捏续优化电力销售结构，有用叮咛传统动力式微地方。在此基础上，公司多点布局，慢慢从售电售热的动力供应商，转型至抽象动力工作商。

　　投资冷落：咱们瞻望公司2023年、2024年、2025年交易收入鉴识为138.49/166.14/197.69亿元，包摄母公司净利润鉴识为9.76/13.73/17.81亿元，对应PE20.96/14.90/11.49倍。初度遮蔽，给以“增捏”评级。

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　　风险领导：换电站名堂程度不足预期、原材料价钱大幅波动风险、热电联产斥地不足预期等威尼斯人真人百家乐。